长江锌周评：全球经济远景暗淡 本周锌价大跌中企稳

　　长江有色金属网讯：本周（4月25日至4月29日），现货锌价格大幅回调，长江现货0#锌周均匀报价在每吨27666元左右，此前一周每吨均价报28548元，跌落882元/吨，环比降幅为3.1%。

　　长江现货0#锌高位回落，国家计算局发布的3月制造业PMI录得49.5，低于2月0.7个百分点。3月财新我国制造业收购司理指数（PMI）为48.1，低于2月3.2个百分点。3月份PMI指数已进入缩短区间，4月份大概率持续下行。镀锌方面，开工弱势运转，叠加接近五一开工仍有进一步下滑空间。锌合金方面，高锌价叠加疫情按捺需求，以耗费库存为主，因而本年库存略低于去年同期。而氧化锌的开工率企稳上升，但仍只要50%邻近。因为受轿车芯片缺少的影响，板材需求相对低迷，后期需求重视国内方针影响能否拉动需求上行，本周长江现货0#锌价格跌落。

　　长江有色金属网锌市剖析，本周（4月25日至4月29日）伦锌价格大幅跌落，周均价报4286美元左右；美国通胀的持续走高，美联储5月份加息现已势在必行，多位联储官员宣布观点。美联储收紧的压力跟着议息时刻的接近也越来越大，财物价格也出现显着回落。基本面看，欧盟或赞同运用卢布向俄付出购气费用，政治博弈对天然气价格扰动危险短期降温，叠加欧洲消费季节性回落，动力或难以持续对锌价构成上行驱动。近期LME刊出仓单未进一步添加，挤仓危险降温。海外动力对锌价向上驱动边沿削弱，本周伦锌价格显着回落。

　　长江有色金属网报导，本周（4月25日至4月29日），国内看，供给端改变不大，需求侧仍显偏弱。尽管央行降准，开释资金流动性，但疫情开展局势较为严峻，厂商决心缺乏，降准对实体经济利好影响有限。北京、杭州等地疫情延伸忧虑添加，商场危险偏好下降。尽管近期上海等地疫情运送管控有所放缓，但黑色价格偏弱导致镀锌管出售不畅，企业赢利倒挂下导致备货志愿缺乏，镀锌板块整体开工率保持弱势运转，制品小幅累库；氧化锌企业则受疫情及环保督察两层压力，开工率体现偏弱，存在订单向周边企业流通的状况，沪锌周均结算价报27687元，上星期主体运转区间价为28085-28690元/吨。

　　依据长江有色金属网剖析员计算截止4月29日，伦锌库存报95350吨，较前一周削减7900吨，降幅为7.7%；上海期交所本周锌总存量为169598吨，较上星期削减6612吨，降幅为3.8%。

　　1、我国央行自5月15日起下调金融机构外汇存款准备金率1个百分点，即外汇存款准备金率由现行的9%下调至8%。我国外汇出资研究院副院长赵庆明标明，下调金融机构外汇存款准备金率能够添加金融机构外汇借款的资金供给，有利于安稳人民币汇率。

　　2、国务院办公厅发布关于进一步开释消费潜力促进消费持续康复的定见，定见要求，引导金融机构优化信贷管理，对受疫情影响严峻的职业企业给予融资支撑，防止出现职业性限贷、抽贷、断贷。连续履行阶段性下降赋闲稳妥、工伤稳妥费率方针。对不裁人少裁人的企业，施行好赋闲稳妥稳岗返还方针。整理转供电环节不合理加价。

　　1、世行陈述：俄乌抵触对大宗产品商场造成了“严峻冲击”，改变了全球买卖、出产和消费形式，将使价格在2024年末前都保持在“前史高位”。世行当天发布的最新一期《大宗产品商场展望》陈述显现，动力价格2022年将上涨50.5%，价格压力将在2023年和2024年逐渐缓解。

　　2、美国第一季度经济萎缩1.4%，这是自疫情迸发以来的初次下降，但首要原因在于买卖逆差创纪录。微弱的顾客开销和企业出资标明，经济仍在稳步扩张。政府数据显现，本年1-3月国内出产总值(GDP)大幅下滑。2021年末GDP增加6.9%。可是，经济疲软的首要原因是美国买卖逆差飙升。买卖逆差自身就使GDP削减了3.2个百分点，是有记载以来第二高的数字。政府开销削减以及库存下降也导致了GDP数据的疲软。

　　嘉能可集团（Glencore）周四下调了2022年铜、钴和锌的产值预期，并提高了镍和铬铁的产值预期。这家大宗产品巨子将2022年度铜产值预期下调3%，至约111万吨，将钴产值预期下调6%，至45,000吨，原因是刚果民主共和国的Katanga矿遭到临时性的地质技能约束。此外，因为哈萨克斯坦Zhairem项目的增产速度慢于预期，2022年的锌产值预期调低9%，至101万吨。

　　长江有色金属网锌市剖析：此前伦镍迸发史诗级逼空事情，LME针对极点行情的准则趋于完善，也将按捺逼仓等危险点的触发，伦锌复刻逼仓的可能性不大。国内锌价从3月中下旬开端一向处于强势上涨态势，下流企业面临高本钱压力，赢利严峻受损，企业开工率仍旧低下。一起，疫情防控掣肘质料和制品的运送，物流推迟、到货节奏不安稳然后直接连累消费需求，需求端拐点没有出现。沪锌当时月合约周五收盘较上一买卖周同比降幅为1.1%。

　　海外炼厂的本钱逻辑和地域性供需缺口格式依然有用，约束锌价回落空间。国内则存在去库预期支撑，精粹锌供给遭到质料问题约束，需求端尽管出现消费疲软的实际状况，可是这部分消费并非随便消失，而将拖延开释。欧洲电价和国内疫情局势，均值得亲近重视，沪锌短期大概率持续调整，主张暂时张望，节后锌价仍有回落危险。（长江有色金属网仅供参考）